Paramount lança oferta hostil de US$ 108 bilhões para comprar a Warner Bros. Discovery

A torre de água dos estúdios da Warner Bros.

Paramount reage e lança ofensiva bilionária

A guerra corporativa entre os maiores nomes do entretenimento global acaba de escalar. Insatisfeita com o acordo de US$ 82,7 bilhões firmado entre Netflix e Warner Bros. Discovery (WBD), a Paramount apresentou uma proposta hostil de US$ 108,4 bilhões para adquirir toda a WBD — e está levando a oferta diretamente aos acionistas.

A proposta da Paramount oferece US$ 30 por ação, totalmente em dinheiro, superando os US$ 27,75 da Netflix. O prazo para que os acionistas aceitem o acordo encerra em 8 de janeiro.

Diferença crucial entre as ofertas

Enquanto a Netflix quer comprar apenas a divisão de Streaming e Studios — que inclui HBO Max, Warner Bros. Pictures, DC Studios e os estúdios de jogos —, a Paramount quer a WBD inteira.

Isso inclui:

• HBO Max

• Warner Bros. Pictures

• DC Studios

• Warner Bros. Games

• Cartoon Network

• TCM

• TNT (parte não incluída na venda para a Netflix)

• E também todos os canais de TV a cabo (Global Networks)

A WBD está programada para se dividir em duas empresas em 2026, e a Netflix só está interessada em metade desse pacote. A Paramount, não: quer tudo.

Dívidas, financiamento e possíveis entraves

A WBD carrega US$ 34,5 bilhões em dívidas, e parte delas seria transferida para a nova empresa focada em canais a cabo. Mesmo assim, a Paramount afirma que sua proposta é mais robusta e realista.

A oferta conta com:

• US$ 40,7 bilhões de financiamento da família Ellison (David Ellison, CEO da Paramount, e seu pai Larry Ellison, fundador da Oracle)

• US$ 54 bilhões em compromissos de dívida de Bank of America, Citi e Apollo Global

Além disso, soberanos como os fundos de investimento do Catar, Arábia Saudita e Abu Dhabi, além do fundo Affinity Partners de Jared Kushner, também apoiam o negócio.

Paramount acusa WBD de favorecer a Netflix

Antes da WBD aceitar a oferta da Netflix, a Paramount enviou uma carta questionando se o processo de venda estava realmente sendo conduzido em benefício dos acionistas. Segundo a empresa, suas propostas foram ignoradas, apesar de apresentadas por 12 semanas consecutivas.

A Paramount afirma que sua oferta é mais vantajosa, mais abrangente e poderia enfrentar menos resistência regulatória, considerando o tamanho menor da empresa comparado à Netflix.

Reguladores e cenário político podem influenciar

A Netflix só poderia concluir a compra após a divisão oficial da WBD em 2026, o que adiciona tempo, etapas e risco regulatório.
A Paramount acredita que sua proximidade com o governo atual nos EUA facilita o processo.

O presidente Donald Trump, questionado sobre a questão, afirmou que a proposta da Netflix vai “ter que passar por um processo” e que pode representar “um problema” por questão de participação de mercado.

A batalha está longe de terminar

Agora, a decisão está nas mãos dos acionistas da WBD. Com duas ofertas gigantescas na mesa e interesses estratégicos totalmente diferentes, o mercado aguarda qual será o maior movimento corporativo do entretenimento moderno.

Nos próximos meses, o setor deve testemunhar uma das disputas mais importantes da história de Hollywood — e que pode redefinir completamente o futuro do streaming e da mídia global.